Vznikl částečným odklonem Svitavy na náhon mlýna, který se nachází v západní části ostrova. Název ostrova je odvozen od obce Cacovice, která se zde nacházela ve středověku. Dnes je připomínkou původních Cacovic pouze mlýn a stejnojmenná ulice.

Zdejší mlýn je jedním z nejstarších mlýnů v katastru Brna a první zmínky jej dokládají jakožto klášterní majetek už do roku 1170. Dodnes je jediným funkčním zástupcem mlýnů na brněnské Svitavě, vedle například již zaniklého Hynkova mlýna v Židenicích, nebo komárovského Janiškova mlýna.

Území v současnosti spadá pod městskou část Maloměřice a okraji sousedí s částmi Husovice a Obřany.

Ostrov tvoří zejména rozlehlé travnaté plochy s hřišti, chodníčky a lavičkami na kterých rád posedí nejeden místní obyvatel.